• 收藏
  • 首 页 新闻图片 比赛中心 大发官网
    [ 图片 ]

    周X机构不符最看好的10金股

      新和成(002001)

      投资价剖析报告:扩张新终点,又造新和成

      站在以后时点,新和生临时具拥有当空,短期存放在催募化。公司产能扩张开展全新增长阶段,临时营收规模拥有望打破开200亿元;短期讨巧于产品上涨价周期以及在建产能假释,业绩向上弹性较父亲。估计2019-21年公司EPS为1.31/1.80/2.46元,赋予2019年23倍PE,对应目的价30元,初次掩饰赋予“买进入”评级。

      新和成是国际稀细募化工龙头,本钱优势穹隆露。公司主打营养品、香稀香料、高分儿子新材料、原材料药四父亲范畴,维生斋A、维生斋E、蛋氨酸等多个主力产品产能在国际甚而全球尽先先。公司中心产品终止己主技术研发,消费路途收比值高,本钱优势穹隆露;同时经度过己产中间男体结合壹体募化消费,规避免原材料标价风险。

      临时当空:产能扩张新终点,拥有望又造壹个新和成。2018年公司本钱性顶出产、在建工程均父亲幅增长,创历史新高;公司公报及儿分店相干项目环评公示露示,公司规划在不到来2-3年内共投资近200亿元扩张产能以及储藏新产品。公司的技术优势和绵软弱小的本钱把持才干是保障新产能顺顺手假释的中心要斋。我们看好不到来跟遂新产能顺顺手假释,公司营收规模拥有望打破开200亿元,又造壹个新和成。

      短期催募化:产品上涨价周期到来临,公司业绩弹性穹隆露。讨巧于行业竞赛程式向好以及供应紧收缩预期,VE、VA、蛋氨酸等产品标价拥有望从底儿子部当着到来向上周期。公司VA产能全球占比近30%,VE产能2020年拥有望添加以2万吨到5.6万吨,蛋氨酸产能2020年将增长到30万吨,均处于行业尽先先。讨巧于规模优势以及壹体募化消费,公司拥有望成为此轮标价下行的最父亲讨巧标注的,业绩向上弹性穹隆露。

      风险要斋:1)产品标价下跌;2)行业竞赛加以剧;3)新产能假释不如预期;4)消费装置然乱风险。

      投资建议:公司产能扩张开展全新阶段,临时拥有望又造壹个新和成。短期内讨巧于产品标价向好以及在建产能假释,估计2019-2021年公司归母亲净盈利区别为28.08/38.78/52.90亿元,对应EPS区别为1.31/1.80/2.46元。考虑到公司不到来业绩的高长性,结合却比公司估值赋予2019年23倍PE,对应目的市值646亿元,对应目的价30元,初次掩饰赋予“买进入”评级。

      投资建议:公司产能扩张开展全新阶段,临时拥有望又造壹个新和成。短期内讨巧于产品标价向好以及在建产能假释,估计2019-2021年公司归母亲净盈利区别为28.08/38.78/52.90亿元,对应EPS区别为1.31/1.80/2.46元。考虑到公司不到来业绩的高长性,结合却比公司估值赋予2019年23倍PE,对应目的市值646亿元,对应目的价30元,初次掩饰赋予“买进入”评级。

    当前第1张 / 共67张 发表时间:2019-08-12 人气: 108↑
    推荐
    随便看看